内容摘要：而大量的移民人后提高了美国的劳动生产率，小守护缓解了就业紧张，无疑有缓解通胀的作用。

而大量的移民人后提高了美国的劳动生产率，小守护缓解了就业紧张，无疑有缓解通胀的作用。

除新创设的科技创新和技术改造再贷款外，天鹅也可对政策性、开发性金融机构增加PSL资金投放，强化其对科技领域支持力度。（四）财政、小守护产业与货币政策的协同配合将是政策主线在需求偏弱的情况下，小守护仅靠货币政策发力容易出现资金淤积和空转，无法有效落到实体，我们认为这正是去年底我国政策重心由货币政策主导向产业政策、财政政策主导切换的核心原因，未来仍需强化各项政策的协同发力。

天鹅数据要素×金融服务大有可为。其一，小守护多方面拓展创投基金的中长期资金来源，如鼓励保险资金、企业年金、养老金等中长期资金按照商业化原则投资创投基金。此外，天鹅除了上述贴标绿色债券，天鹅我国也有大量的未贴标、实际投向绿色项目且符合国内外相关绿色目录标准的非贴标绿色债券，也对绿色发展形成重要支撑。

数字人民币的使用有助于降低跨境支付成本，小守护据2023年11月人民银行数字货币研究所所长穆长春披露，小守护我国深度参与的多边央行数字货币桥项目，其涉及的跨境支付模式在无损合规的情况下大幅提升交易效率，还能有效降低跨境支付成本，交易成本可以降低至少50%。此外，天鹅鼓励商业银行发行小微、三农企业专项金融债券，增加银行对相关领域信贷的资金来源。

当前我国国内外经济环境不确定性均较大，小守护随着我国技术变革、小守护人口结构变化、产业转型升级、区域结构调整和城镇化发展，经济对金融领域提出新的要求，未来把握金融工作的政治性和人民性，做好五篇大文章将是我国货币金融领域的核心工作。

梳理政策思路，天鹅落实五篇大文章工作的重点主要有：天鹅运用好结构性货币政策工具、完善并丰富金融产品体系、优化内部资源配置及激励措施、提高专业服务保障能力、强化监管及风险评估能力等。早在2016年8月，小守护央行等七部委发布的《关于构建绿色金融体系的指导意见》明确提及探索将绿色信贷纳入宏观审慎评估框架，小守护并于2017年三季度把绿色金融纳入MPA信贷政策执行情况进行评估。

（五）未来政策可能性探讨：天鹅完善绿色标准体系、天鹅强化信贷工具支持2023年3月发改委发布的《绿色产业指导目录（2023年版）》（征求意见稿）为各项绿色金融标准的后续修订提供了参考依据。4）完善银行机构的科技金融尽职免责制度，小守护建立尽职免责负面清单。

天鹅支持科创企业对接多层次资本市场。小守护（作者为浙商证券首席经济学家）责任编辑：刘锦平主编：程凯。